发行上市审核实行四个公开 创业板改革坚持开放透明

创业板改革坚持开放透明

来源 上海证券报

⊙记者 刘艺文 ○编辑 孙放

下周，创业板注册制首批公司将上市。此次创业板改革既充分借鉴科创板和境外成熟市场经验，又结合存量市场情况同步实施注册制。特别是在发行上市审核方面，创业板坚持审核标准、审核进程、审核意见、审核监管等四方面的公开。

受访专家表示，这四个公开从市场的源头倡导公平理念，以公平的制度设计夯实市场基础。这是推进多层次资本市场建设的必然要求，也是树立市场信心、维护市场公平的关键因素，更是提高市场吸引力、增强市场活跃度的重要基础。

首先，根据相关规则，创业板注册制发行上市审核标准全公开。发行上市审核制度体系公开透明，审核业务规则、信息披露规则等在制定过程中广泛征求市场各方的意见建议，业务规则、审核问答、审核要点等均在网站及系统上公开。

其次，审核进程公开。企业申请受理、问询、审核中止与否、上市委会议、提交注册等审核进度关键节点及时公开；审核问询及发行人、中介机构的回复情况及时公开。审核过程中，实行全程可追溯的电子化留痕，发行人和中介机构来访实施预约制度，与审核人员的沟通全程录音录像。

再次，审核意见公开。审核问询及回复内容、上市委审议意见、注册结论等及时公开，特别是审核未通过的理由和事实等均予以详细公示。对发行人因何被问询、上会为何被否，均予以充分阐述，保障发行人和相关方的知情权。

最后，审核监管公开。监管部门对发行人和中介机构违规行为的监管标准向市场公开，及时公开采取纪律处分和自律监管措施的情况，以此引导和推动市场各方归位尽责。

上海立信会计金融学院副教授温建宁向上海证券报记者表示，上市发行审核坚持四个公开，以“一把尺子”统一度量发行人，使拿到“入场券”的公司都暴露在阳光之下，接受市场的审视和挑选。

“这种全公开的机制，不仅增加了上市公司信息披露的‘含金量’，也强化了市场和监管之间的互动，有助于更好地向市场输送优质上市公司，提高市场配置资源的效率。”温建宁说。

中原证券(6.100, 0.20, 3.39%)研究所副所长牟国洪认为，四个公开给了各方稳定的预期，有利于打造公开、公平、公正、透明的资本市场环境，也有利于资本市场真正发现那些优质企业，使企业与投资者之间形成良性互动。

据了解，创业板发行上市审核还全面强化了发行人的信息披露责任。注册制下，发行人是信息披露的第一责任人，应当保证信息披露的真实性、准确性和完整性。

中介机构的核查把关责任也被全面压实。据介绍，深交所已建立了压严压实中介机构责任的有效机制，通过规则明确区分中介机构的核查责任和法律责任，有效利用现场检查、自律监管等手段督促中介机构归位尽责，切实发挥好市场“看门人”的职责。