15家券商年内股权融资超千亿 券商抱团强化规模效应
2020-08-24 10:19:27
来源:
网络综合
券业江湖正在生变,已悄然迈入重资本之战时代。
今年以来,券商密集实施股权融资,且部分开始“抱团”,参与同业定增。
据长江商报记者梳理统计,年初以来,已有15家券商通过定增、发行可转债、配股等途径,合计募资超过千亿元。此外,还有4家券商合计365亿元募资在路上。这些募资,除了部分用于偿还债务外,多数用于业务布局。
一个此前未曾出现的现象是,原本是竞争的同行“冤家”开始“抱团”。截至目前,在海通证券(15.330, 0.01, 0.07%)、国信证券(14.840, -0.16, -1.07%)等四家券商定增过程中,出现了中信建投(53.810, -0.08, -0.15%)、国泰君安(19.640, 0.10, 0.51%)等同行身影。
8月21日,针对券商密集募资,一家大型券商人士向长江商报记者表示,证券公司盈利模式正在发生深刻变革,资本实力已成为衡量金融服务能力、核心竞争力的关键指标。
香颂资本执行董事沈萌向长江商报记者称,在券商牌照红利逐渐消失、外资控股比例提高的趋势下,本土券商之间合纵连横,推动券业规模化、专业化,提升综合竞争力,成为必然。
今年上半年,部分券商经营业绩大幅飘红。券商龙头中信证券(32.010, 0.09, 0.28%)预计盈利近90亿元,东方财富(25.770, -0.38, -1.45%)、红塔证券(21.970, -0.21, -0.95%)实现的利润同比均翻倍。
券商盈利模式变更密集募资
补充资本是证券公司发展过程中亘古不变的话题,但补充资本的面之广、力度之大,或以今年为盛。
今年以来,证券公司密集募资补充资本金。8月12日,国信证券发布非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书。公告显示,国信证券已增发普通股14.12亿股,发行价格为10.62元/股,募集资金总额约150亿元,扣除发行费用2.18亿元(不含增值税)后,募集资金净额为147.82亿元。其中,计入股本14.12亿元,计入资本公积(股本溢价)133.69亿元。
今年8月6日,海通证券也发布了非公开发行A股股票发行情况报告书。公告显示,截至7月27日止,海通证券已增发普通股15.63亿股,发行价格为12.8元/股,发行对象已分别将认购资金共计200亿元缴付中信建投证券指定的账户内,在扣减了发行费用1.51亿元(不含增值税)后,实际募集资金净额为198.49亿元。
在今年7月21日、7月23日、7月31日,10天内,第一创业(11.050, -0.04, -0.36%)、西南证券(5.770, -0.09, -1.54%)、中原证券(5.870, -0.07, -1.18%)等三家证券公司相继发布了上述类似的定增公告,分别募资42亿元、49亿元、36.45亿元。
综上所述,不到一个月时间,已有5家证券公司实施了定增募资,合计募资477.45亿元。
此外,今年3月11日,中信证券向越秀金控(22.900, -0.18, -0.78%)、金控有限合计发行约8.10亿股,发行价格为16.62元/股 ,发行总额为134.60亿元,用于收购广州证券。
如果算上中信证券的定增,6家证券公司通过定增募集的资金合计约为612.05亿元。
长江商报记者查询发现,除了定增,今年以来,招商证券(21.810, 0.01, 0.05%)、山西证券(8.270,-0.02, -0.24%)、东吴证券(10.560, 0.02, 0.19%)、天风证券(7.000, -0.06, -0.85%)及国海证券(5.690, -0.13, -2.23%)等五家证券公司还实施了配股融资,分别募资127.04亿元、38.05亿元、59.88亿元、53.49亿元、39.94亿元,合计募资318.40亿元。
此外,东方财富、华安证券(8.830, -0.17, -1.89%)、国投资本(14.830, 0.01, 0.07%)还通过发行可转债分别融资73亿元、28亿元、80亿元,合计为181亿元。
至此,截至目前,已有15家证券公司通过定增、配股及发行可转债等方式实施股权融资,合计融资1111.45亿元。
除此之外,中信建投、浙商证券(14.890, -0.39, -2.55%)、南京证券(15.660, 0.01, 0.06%)、西部证券(9.790, -0.02, -0.20%)曾公告,将通过定增分别募资130亿元、100亿元、60亿元、75亿元,合计为365亿元。如果顺利上市,年内,券商股权融资额将接近1500亿元。
上述股权融资,主要用于补充资本金、业务布局及偿还债务。如国信证券表示,募集资金净额将用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务,以扩大业务规模,提升公司的抗风险能力和市场竞争力。海通证券披露资金用途时也表示,扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金,补充营运资金,优化资产负债结构,完善公司金融服务产业链,服务实体经济。
针对证券公司密集融资现象,上述大型券商人士向长江商报记者称,证券公司盈利模式正在发生深刻变革,过去以通道业务为主,如今向以资本中介业务、自营业务和股权投资等为代表的资本业务模式转型。如此一来,资本实力大小,已经成为证券公司提升综合金融服务能力、构建核心竞争力、抵御风险能力的关键。
券商抱团强化规模效应
在频频实施股权融资补充资本金的同时,证券公司积极抱团,向规模化、专业化方向发展。
长江商报记者发现,在海通证券、国信证券、中原证券、第一创业的定增募资过程中,出现了同行身影。
7月21日,第一创业公告显示,9名定增发行对象中,出现了5家券商的身影,分别为中信证券、国泰君安、中信建投、中金公司、浙商证券。5家券商以6元/股的定增价格,合计投入10.5亿元认购第一创业1.75亿股,限售期为6个月。
中原证券的定增中,中金公司、中信建投、国信证券、中信证券、国泰君安等5家券商参与认购,合计出资11.95亿元认购2.54亿股。
在海通证券的定增募资过程中,瑞银集团、摩根大通等国际投行成功获配,中国华融、齐鲁中泰、上海海烟投资、上海电气(5.720, 0.00, 0.00%)集团、光明集团参与。中金公司、国泰君安、国信证券等券商也参与了申购,但因报价过低最终未能获配。
8月12日,国信证券公布定增结果,已增发普通股14.12亿股,发行价格为10.62元/股,募集资金总额约150亿元,10家定增发行对象中,中金公司、中信建投、万和证券、东海证券等4家券商位列其中。
综上所述,国信证券等3家公司定增,中金公司、中信建投、中信证券、国泰君安等8家券商参与认购,其中,中金公司、中信建投同时参与上述三家公司定增。参与3家公司定增,8家券商公司出资约33.45亿元。
值得关注的是,参与定增的券商 ,既有行业龙头中信证券、中信建投、中金公司、国泰君安,还有尚未上市规模不大的东海证券、万和证券,国信证券在自身实施定增之时,还参与了中原证券的定增。
长江商报记者查询发现,券商参与券商的定增,以往极少发生。
券商为何“买”券商?龙头券商与中小券商参与定增有何区别?
国泰君安一投行人士向长江商报记者称,券商参与券商定增,体现的是一种长期投资逻辑。
券商参与定增的价格打九折,6个月锁定期,相较于技术市场增持,要实惠得多。如截至8月21日,国信证券股价为15元/股 ,较其定增价10.62元/股已经上涨41.24%。
今年以来,坊间传闻,中信证券、中信建投存重组预期,两家公司曾多次澄清。市场人士猜测,券商“买”券商现象似乎在表明,券业将掀起新一轮并购重组潮。
今年3月,中信证券完成了对广州证券的重组。
沈萌向长江商报记者表示,金融业对外开放以及券业“马太效应”的背景下,券商牌照红利逐渐消失,融资提升资本实力和竞争力显得较为迫切。随着资本市场改革向深水区推进,外资控股比例提高、合资券商不断审批的背景下,本土券商的整合势在必行,券商资源的优化可以增强竞争优势。未来,打破牌照壁垒,推动券商向规模化、专业化的方向发展是趋势。
在沈萌看来,本土券商的同质化程度高,参与定增和自己发展没什么太大差异,但本土券商特别是地方市场有很高壁垒,除了内部券商外,外部券商也很难大规模落地。因此,券商参与券商定增,诸多券商抱团形成利益共同体,能够形成合力应对全面开放的压力。
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